第一消费金融注：2018年3月7日，捷信发布2017年财报。第一消费金融段昌兴由于这两天有事，没法撰写文章。此次转载的文章，来自消费金融大视界。
“2017全年，捷信集团的投资组合能力，地域多元化特征和执行能力再次被证明，同时巩固了其在消费金融领域的领先地位，特别是在快速增长的移动通讯融资市场上。”年报中这样说道。
捷信集团净利润2.44亿欧元 俄罗斯贡献89%利润来源
据捷信集团年报，2017年集团的净利润为2.44亿欧元，较2016年的2.10亿欧元同比增长16%。其中利润主要受到俄罗斯强劲业绩以及亚洲成熟业务持续增长的推动。
捷信全球净利润
俄罗斯在线服务的活跃客户比例达到48％， 其盈利能力显着提升。2017年合并净利润为2.16亿欧元，占总利润的89%。
捷信俄罗斯地区运营数据
然而，其实在2017年3季度报中，捷信净利润就已达到2.3亿欧元，其中捷信中国和捷信俄罗斯为主要贡献者，分别为1.18亿欧元和1.30亿欧元。
2017年H3数据，来自捷信官网
2017年H3数据，来自捷信官网
同时2017年报中有提到，印度尼西亚和菲律宾都在第四季度实现了运行（run-rate）利润率，而印度，则预计在2018年初将达到盈亏平衡。
笔者猜测第四季度中，印度地区可能亏损不小，不然捷信全球无法解释这微小的涨幅数据。
对于捷信印度地区的描述，一直在强调尚在攻城略地的阶段。
捷信集团核心数据
2017年报核心数据，来自捷信官网
全球近3000万活跃用户，新增贷款同比增长79.4%
2017年新增贷款总额为206.93亿欧元，较2016年的115.36亿欧元增加79.4％。其中俄罗斯是一个亮点，新增贷款额增加40％至30.14亿欧元。
在亚洲，新增贷款额特别强劲，印度增长216％至8.64亿欧元，印度尼西亚增长180％至3.52亿欧元。菲律宾达到3.38亿欧元。
截至2017年12月31日，其活跃客户数量从2017年的2010万增长至2990万。
不良贷款余额（即逾期90天以上的贷款）为6.9％（2016年为6.1％），而不良贷款拨备维持于保守的121.7％（2016年为128.2％ ），风险比率从去年同期的7.6％上升至8.9％。
截至2017年12月31日，捷信集团多渠道网络在全球拥有399,228个POS点，比2016年增长47.6％。
此外，本集团大力拓展在线业务。
捷信集团一直在扩大合作伙伴范围以丰富其资金来源，从而获得更稳定的资金基础和更低的成本。在中国，银行业合作伙伴的数量增加了近四倍。
新增贷款1043亿人民币，捷信中国具体盈利数据未披露
另外，值得玩味的是，在捷信集团的财报中，并未披露捷信中国的具体盈利数据。
在捷信2016年的年报中，中国已经是捷信集团体量最大且发展速度最快的消费金融市场。
但在今年的年报中，捷信集团点名表扬了俄国、哈萨克斯坦以及越南为重要利润贡献地区，对中国地区的描述则相当谨慎。
根据捷信集团的财报，捷信中国地区2017年新增贷款133亿欧元（折合人民币约1043亿元），对比2016年的67亿欧元（折合人民币约526亿元）同比增长近一倍。
捷信在中国地区已经有了相当大的规模，目前的重点在于实施一系列的措施来提升从前端到后端的效率。
财报还提到，捷信中国正在调整自己的销售网络，推广扩大让合作零售商自行操作的业务模式，从而优化成本。
捷信中国最新动态：控制成本，裁包、降利率
此前我们曾提到捷信在最近降低了利率裁掉了两个客户服务包，有粉丝戏谑“先裁包再裁员”。
这句戏言可能一语成谶，捷信庞大的线下销售团队给其带来了巨大的销售成本。因此，捷信也在推广店员直接办单的模式，线下销售团队的裁员势在必行。
此外，由于捷信中国大力推广期线上业务，通过线上自助办理贷款业务的客户比例大幅增长。
在现金贷盛行的情况下，捷信也于2017年推出了捷信超贷产品，专门针对未办理过捷信业务的新客户，可以直接下载APP申请贷款。
捷信还针对国内市场开发了一款通过二维码进行消费的循环额度借贷产品。笔者猜测，这可能是此前捷信宣传过的“捷惠购”，类似花呗。但后期似乎并没有大力推广。
捷信中国为什么盈利受限
，36%的红线利率下，捷信中国的盈利无疑会在短期内受一定冲击。
对比捷信中国去年9.3亿元人民币的净利润，捷信中国今年利润的增长幅度可能并不大。
这可能和捷信在2017年年初推出的“008”产品等一系列零息费／低息费产品有关。
2017年上半年，捷信中国开始在市场上着重推广一系列的零息／低息产品。
“008”也就是零首付，零费率，零利息；用户唯一需要额外支付的是手续费和15元的灵活还款服务包。
捷信的“008”产品瞬间引爆了市场，掀起了各家公司的价格战。凭借资金和规模优势，捷信成为了那家笑到最后的公司。
但是在成功抢占市场份额的同时，这场价格战无疑也让捷信的盈利受到了影响。
捷信中国的盈利模式主要依靠二次交叉销售（cross-selling）的客户。
而通过零费率营销来的客户，跟通过首次手机分期营销来的客户并不完全重叠，甚至里面有相当大一部分只接受零息费，但不愿付出利息成本的客户。
这实际上对捷信二次交叉销售的转化率产生一定的影响。看似短时间内获取了大规模的用户数，但这些用户中有一部分是后期无法为其带来利润的。
捷信中国用零息拖垮了竞争对手，自己可能也付出了不小的代价。
看了这样的年报，你所关注的3c消金是否真的因为疯狂的价格战，一败俱伤，毫无赢家?
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