文|袁园
来源：金融暴风眼
老话说：水满则溢，月盈则亏。经历了野蛮生长和扩张之后，P2P的收益逐渐回落，曾被投资者青睐、被看做替代银行的“高收益”红利也消失了。
据网贷之家数据显示，截至2015年8月，网贷行业综合收益率为12.98%。相比2013年7月综合收益率26.35%的最高点，两年里跌了超过一半。以上海地区平台为例，8月份网贷综合收益率为11.35%，相比7月下降了59个基点，创下了近期综合收益率的新低。
和2013年动辄12%-15%的理财产品收益率相比，如今，大平台产品收益基本维持在6%-8%左右，而且好的产品都是“秒杀”。“有时候觉得还不如买银行理财产品省心”成了多数投资者的普遍反映。
“P2P网贷对普通投资者的吸引力越来越小了。”一位有着长期有P2P投资经验的投资者说，2013年刚开始关注P2P网贷时，不少产品12个月以上能到15%的利率，并且平台背景比较可靠。
金融暴风眼也浏览了多家平台，利率均为8%左右，即便是国资系和上市公司入股的大平台，利率也不如曾经，动辄15%-20%的利率时代已经悄然远去。
事实上，P2P收益的下降并非是今年才开始的，P2P的行业收益从2013年就开始出现下滑，并一路持续下跌。据1月份的盈灿咨询(上海盈灿商务咨询有限公司)与清华大学中国金融研究中心、网贷之家联合发布的《2014年中国网络借贷行业年报》显示，2014年网贷综合收益率为17.86%。报告指出，自2014年3月以来，网贷行业综合收益率呈现持续下跌趋势，平均下降速度为56个基点(1基点=0.01%)，截至12月底，网贷综合收益率跌至16.08%。
究竟是什么让曾经整体高收益的网贷行业发生如此变化?伴随着收益率的下降，整个行业又是否走向更理性、更多元、更为健康的正轨?
业内人士称，伴随着利率一路下行，网贷平台的补贴减少，收益水平自然下来了。同时，央行的多次降息，贷款利率也在一路下调，贷款利率下调使得社会融资成本降低，同时银行也出台了一些针对小微企业的优惠措施，因此通过银行贷款的积极性有所增加，而对民间贷款的需求减少。
除了市场环境的变化和央行降息的影响，P2P自身也在不断调整，构建品牌形象和信用度成为多数P2P企业转型的重心。，P2P作为互联网金融的一部分，其地位得到了肯定，摆脱了“尴尬”身份，让在这一领域深耕的从业者看到了希望，也有了持续并长期经营动力。一些运营不错的平台逐渐将品牌作为重点，企图将品牌做大做强。
同时，经济还处于疲软期，小微企业经营压力仍然很大，资金需求不多。而且，专注小微企业贷款是有风险的，P2P为了降低投资风险，均将目标转移到优质资产上，然而优质资产并不易得，这也间接导致P2P标的减少、收益下降的现象。业内人士表示，当下P2P行业的资金端是很充裕的，比较紧张的是资产端，寻找合适的、优良的资产十分不易。
此外，随着问题平台曝光的增多，风险偏好低的投资者将资金转移至拥有更好安全性但较低收益率的平台，这也致使行业整体收益率出现下滑。
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