这次聊一个很普遍的问题，
就是生活中的主要投资工具。
谈到这个问题，脑子里会跳出很多名词，股票、房产、黄金、银行理财等等。
但是脑子里一直有一个未解的问题，就是什么能被称为投资工具，而非工具，是不是能用钱买的且未来可变现的都算投资工具？
这是一个非常开放性的问题。
似乎我们生活中的多数商品都具有这样的特性，即使是生活中的商品而非金融产品，我们也可以在类似闲鱼这样的二手市场很方便的变现。
（感谢这个伟大的互联网时代！）
而在这个变现过程中价格可能超过原始成本价格，也可能更低。
从我自己个人观点来看，
投资工具应该是能具有某种“价值”来帮我们赚钱的。
这种价值体现在两个方面：
自身可以创造财富的。例如股权可以创造利润分红，债权、储蓄可以创造利息，土地可以产生租金。
供给有限，而需求持续增加。例如一线城市房产（假设城市化的持续性），在没有发现替代物下的矿产，如黄金、稀有金属等。
这两个方面并不是严格分明的。
例如核心区域的土地既可以创造租金，又随着此区域的商业繁荣显得更紧缺，持续增值。
因为后者的一个重大风险是技术风险，曾经我们觉得稀缺的东西因为技术进步或者替代物的出现而变得不再珍贵。
一个简单的例子。
随着农业技术的进步，农产品的生产供给规模大幅增加，当其增速超过了人类需求的增速是，价格可能是不增反降的。
根据James.W.Brock的《The Structure of AmericanIndustry》中数据，1910-1914年美国玉米产量是26蒲式耳/英亩，而2001-2005年，该产量已经上升到了1434蒲式耳/英亩。
另一个例子是石油，尽管其仍是最主要的能源来源，但是太阳能、风能等新能源占比正在快速上升。
未来，是否有一天，我们会找到黄金这一天然货币等价物的替代品，例如现在争议很大的比特币亦或者是其他实物或虚拟资产？
回到文章主题，主要投资工具和承担的风险。
我这里仅列举基础工具，建立在其上的衍生工具如金融衍生品、基金等的收益风险来源于其底层的基础工具。
而在风险层面，简单分成内生的风险和外在的价格波动。
投资工具的内生风险与其内生收益来源是相伴相生的。
投资工具 | 内生收益来源 | 内生风险 | 价格波动 |
储蓄 | 利息 | 国家风险，概率很低 | 无 |
债券 | 利息 | 信用违约 | 较低 |
债权 | 利息 | 信用违约 | 不易交易变现 |
股票 | 利润分红 | 公司经营不善 | 较大。另需考虑市场规则环境，影响价格对价值的偏离幅度和时间长度 |
股权 | 利润分红、上市溢价 | 公司经营不善。未上市公司的经营风险往往高于上市公司 | 不易交易变现 |
房地产 | 租金 | 区域土地需求 | 不易交易变现 |
在我们日常生活中，以上工具除了储蓄和股票，其他都是距离我们较远的，难以直接获得，因此我们会通过一些金融产品去获取他们。
例如我们一般通过购买债券基金去获取债券的收益，通过P2P和银行理财获取债权收益，通过PE基金获取股权收益，通过REITS基金获取商业地产的租金收益（国内REITS较少，海外较丰富）。
在以上这些投资工具的回报角度看，常见的一个数据是来自《股市长线法宝》中的1802起的主要资产表现数据：
另外也有关于美国房地产价格的一些简单统计显示，根据著有《非理性繁荣》的席勒教授的数据进行计算，自1890年至2017年，美国住房价格的名义年化涨幅为3.2%，扣除通胀后的实际涨幅为0.4%。
具体数据可从席勒教授网站http://irrationalexuberance.com 下载