最近的消息不断指出，乔治索罗斯(George Soros)的家族办公室正考虑投入资金到加密货币市场，这会带来什么影响?我们又能从成功投资者索罗斯身上学到什么呢?
索罗斯提出的反身性理论在经济和金融领域都被广泛研究，而加密货币市场也可发现此理论所描述的现象。
参与者的认知影响市场本身，让价格走势不再独立，价格与参与者认知不断共振着。
索罗斯(George Soros)的家族办公室坐拥260亿美元以上的资产。
而最近的消息不断指出他们正考虑投入资金到加密货币市场。
讨论这会带来什么影响，是加密货币圈的饭后话题之一。
无论索罗斯家族最终是否投入加密货币市场，我们都值得向这名亿万富翁最著名的想法学习:
理解市场如何运作至关重要。
今年初，索罗斯还称：加密货币是典型的泡沫。
这位金融大亨说道：
加密数字货币（cryptocurrency）是一种用词错误，是一种典型的泡沫，其基础一直都是某种误解。
比特币并非一种货币，因为货币必须具备稳定的价值储存功能，而一种波幅在一日之间可以达到25%的'货币'是不能用来支付工资的。这是一种投机。
只要政府的一日不灭，比特币就很难有好的结局。那些「规则制定者」总会想办法从中捞点油水。
然而，事实上，索罗斯已经间接投注了加密货币。
该公司在第四季度积累的Overstock.com的股份，已让他成为该折扣电子商务公司的第三大股东。
对于不了解这个金融巨人的读者，我们举索罗斯一战成名的例子，让你了解他的影响力:
1992年9月16日，索罗斯一天内赚了10亿美元。
之后这天被英国金融界称为黑色星期三(Black Wednesday)，而索罗斯也因此称为「让英格兰银行破产的男人」(the man who broke the Bank of England)。
这个让英国经济与金融界又敬又惧的男人，他的家族办公室绝对能够扩大货币规模，甚至针对某货币造市或使之一文不值，这当然也包含数字货币。
索罗斯将他的成功部分归功于，他对自己反身性的理解。
这个理论指出投资者的决策不是基于现实，而是基于他们对现实的「看法」。
根据反身性理论，有两种现实：
客观现实(Objective Reality)
主观现实(Subjective Reality)
索罗斯解释，主观方面包含脑中所认为外部发生的事情，而客观方面则直接发生在外部现实中。
反身性在这两种现实情境或更多面向之间相互连接，在它们之间建立双向反馈的循环，而并非如认识论所述的单向反映。
因此，投资者行动的结果，无论在客观和主观现实上都会影响投资者的认知，从而影响价格。
现在影响了我们，我们影响了未来。
他认为，市场是与现实背离的，我们所有可用的知识也无法准确地反映市场，这些知识只是代表我们扭曲的现实观。
索罗斯写道:
失真的程度多寡是与时俱变的。
有时候这程度非常小，其他时候则非常明显。
每一个泡沫都有两个组成成分；实际存在的潜在趋势，以及对这个趋势有关的误认。
他继续解释道，如果在趋势和误认之间产生正面反馈，那么「繁荣/萧条的过程就开始了」。
当潜在趋势为向上攀升，而人们亦如此误认，那就会产生交互加强的现象，而有繁荣的情景，反之则是萧条。
市场的现实在参与者认知下成为偏见，以此偏见去对未来进行预测和贴现(discount)，而此刻的预测与贴现又影响未来。
参与者与市场环境并非独立的，而是交互影响的，这也造成市场的不确定性。
市场价格与投资者之间的关系，如同宗教与信众。
我们确实在初学者身上看到这样的反馈循环。
越多的人对比特币持正面认知，价格就会飙升，反之亦然。
这就是去年年底发生的事情：当时比特币价格猛涨，吸引许多用户，这进一步抬升价格，也带来更多的人。
加密市场与其他市场一样，容易出现非理性繁荣现象，以及偏见或固执行为者。
各种项目中的亚文化和粉丝团体激增与经济行为参与者的反身性有双向证实的关系。
在年轻且不稳定的加密市场中，每天都可以观察到投资者参考各种内在估价模型，而发表关于价格升值的预测，这有如宗教信仰一般。
有段时间，我们也可在ICO方面看到反身性理论所描述的现象，动量推高了价格。
但最近产业讨论了很多合规性的问题，包含太多ICO根本是诈欺，这都导致不少投资者撤出。
有趣的是，投资机构虽热衷于投资市场，但在没有合规的情况下，保持观望的态度，与理论相反。
索罗斯几个月前才称比特币为一场泡沫。现在又预告将投入加密市场，没有人敢说这会造成什么影响，或许这些影响在他释出消息的那一刻就开始发酵了，这都值得观察。
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