美联储周四宣布上调基准利率75个基点,是该央行自1994年以来的最大幅度加息。与此同时,本次议息会议还更新了《经济预测摘要》(SUMMARY OF ECONOMIC PROJECTIONS,SEP),其中影响最大的是截至今年年底的官方利率预测,该预测显示今年剩下四次会议的官方利率将大幅调高。
虽然几乎所有人都认为这是一次重大的鹰派转变,但是市场的反应却不温不火。其中对货币政策最为敏感的市场――SP500指数和美元指数的波动看起来则如同美联储做出了鸽派的利率声明。
不过,笔者关注的焦点是,美联储的这一预测是高於、等於、还是低於今年下半年再加息200个基点,此次SEP显示截至年底利率中值为3.4,显示在剩下的4次会议总共加息低於200个基点。或许正是这一预测,为市场提供了短暂的“缓解”。
对于欧元兑美元而言,欧央行上周表示,将转变其超宽松的货币政策,并在2022年7月加息以控制高企的通胀。此举将使欧美之间的利差正开始缩小,并引发市场做出反应,其中欧元区债券收益率大幅反弹便是最好的例证。
不过,日央行当下态度显得尤为特别,美联储和日央行的货币政策立场大相径庭,推动美元兑日元走高至1998年10月以来的最高水平。然而,有趣的是,在美联储宣布大幅加息之後,美元兑日元却走出7个月以来的第二大单日跌幅。目前来看,回调的理由是充分的,后市将进一步寻找技术形态,以确认该货币对是否将进行更深度的调整。