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近期信托要闻点评

  • 2024-10-15 11:51:28

  • 随着海航集团破产重整工作顺利完成,海航集团信托资产管理人也正式敲定。从对信托资产托管人的选择来看,海航集团破产重整小组也是煞费苦心。经过公开遴选,最终选定了两大央企旗下的信托公司接盘海航集团,一个是中信信托,另一个是光大信托。

    简析:中信信托在国内信托业综合实力排名第一,光大信托也是前十。更令人注意的是,两大信托公司背后是两大金融央企:中信集团和光大集团。这两家公司都有一些共同的特点,都是在香港创办,都是与改革紧密相连,都是横跨多个产业的大型金融集团。

    为贯彻落实党中央、国务院关于地方政府隐性债务问题终身问责、倒查责任的要求,财政部会同相关部门持续加强监管力度,严肃查处新增隐性债务和隐性债务化解不实等违法违规行为,现将其中8个隐性债务问责典型案例通报如下:

    简析:目前,我国经济发展面临的国内外环境严峻复杂,党中央明确要求有效管控重点风险,守住不发生系统性风险的底线。并落实工作责任,层层传导压力,强化日常监管,坚决遏制隐性债务增量,妥善处置和化解隐性债务存量。财政部将切实履行财会监督职责,对新增隐性债务和化债不实等违法违规行为,做到“发现一起,查处一起,问责一起”,持续强化监管,有效防范化解隐性债务风险。

    近日,中国裁判文书网公告,中信信托与新华联控股有限公司之间的公司债券交易纠纷案,已由北京金融法院审理判决。判决要求,新华联控股偿还中信信托债券本金合计2.13亿元,并给付利息合计3195万元,以及逾期利息、律师费。具体来看,背后涉及中信信托2019年3月至八月成立的5只“信赢”系列产品,合计26.56亿元。

    简析:新华联控股表示,受新型冠状病毒肺炎疫情不可抗力因素的严重影响,公司所属文化旅游、商业零售、景区景点、酒店餐饮、石油贸易等业务遭受重创,1-2月减少经营回款超过60亿元,加之持续受到“降杠杆、民营企业融资难发债难”的影响,偿付贷款和债券导致现金持续流出,流动资金极为紧张。从信托公司的角度来看,如何才能让投资项目更加“稳妥”?需要风控措施比较精准,对债券的评级比较客观,信托公司更要有一定的投研体系和分析能力,并且对这些风险项目进行实时盯控。也就是说,事前、事中、事后各个环节都做到位,才可能减少违约传导的负面影响。

    2021年,长安信托其不良资产净额持续上升,由2020年的15.47亿元上升至22.23亿元,同比上升43.70%;高于2019年的12.49亿元水平,当时其公布的不良率为1.71%;而从2020年开始,长安信托在年报中就不再公布该比率。对于其不公布资产不良率的原因,长安信托同样未做出回复。目前,行业平均资产不良率在4-5%。

    简析:从此前的海航集团、武汉金凰、南京建工等,到最近的恒大、宝能等,长安信托触碰到了除华夏幸福之外几乎所有知名的“雷区”。平心而论,信托公司“踩雷”不算稀奇,但如长安信托这样,囊括所有“网红雷”的却并不多见。该信托公司面临的压力,并不是单方面的。在“去通道、压降影子银行业务规模”等监管要求下,长安信托必须寻找利润增长点,加强自身风控要求,才不负投资人所托。

    中融信托丰腾83号融创地产违约,据悉该项目底层十分优质,武汉壹号院销售回款已经优先A类两年期融创项目兑付,B类一年期投资人无辜躺枪。据中融信托相关负责人表示,销售回款是根据先进先出的原则,所以A类两年期优先兑付,B类展期。试问中融产品设计是否合理,如所有两年期的项目中嵌套一年期,回款均优先兑付两年期,那一年期的项目投资人公平何在?

    简析:标的项目位于融创中心武汉壹号院K1一期、K2地块,该等地块已取得四证,在途销售回款及剩余货值合计73.93亿元,预计可实现税后净利润38.48亿元,税后净利润19.37%。一线城市的核心地产,盈利状况良好。但中融信托并未对融创项目资金账户进行监管,导致销售回款被融创集团抽调,风控失真,最终导致项目违约。